Filipina: Ekonomi Pulih Lebih Cepat dari Prakiraan di Kuartal Keempat – UOB

Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting meninjau angka PDB terbaru di Filipina.

Kutipan Utama

“Perekonomian Filipina pulih lebih cepat dari prakiraan 7,7% y/y di kuartal keempat 2021 (est UOB: +7,0%; est Bloomberg: +6,3%; kuartal ketiga 2021: +6,9%), didukung oleh semua sektor dan ketahanan konsumsi rumah tangga. Untuk tahun penuh 2021, PDB naik 5,6%, sejalan dengan proyeksi kami 5,5% (est resmi: 5,0%-5,5%; 2020: -9,6%).”

“Meskipun rebound pertumbuhan lebih kuat di kuartal keempat 2021, kami mempertahankan prakiraan pertumbuhan PDB setahun penuh 2022 di 6,5%, lebih rendah dari target pemerintah 7,0%-9,0%, karena prospek pertumbuhan tetap tunduk pada risiko-risiko negatif. Risiko-risiko negatif dapat muncul dari pandemi, kemacetan rantai pasokan global yang berkepanjangan, melemahnya momentum pertumbuhan global, kondisi keuangan global yang lebih ketat, dan ketidakpastian kebijakan domestik pasca pemilihan presiden pada 9 Mei.”

“Meskipun BSP cenderung berbuat salah di sisi mempertahankan pertumbuhan daripada memerangi inflasi temporer, perubahan kebijakan The Fed yang tiba-tiba sejak Desember 2021 telah menambah tekanan pada bank-bank sentral lainnya termasuk BSP untuk memulai jalur normalisasi yang lebih luas tahun ini. Menyusul revisi prospek The Fed pagi ini (27 Jan, lihat rincian dalam laporan), kami sekarang memprakirakan BSP akan menaikkan suku bunga dua kali tahun ini (masing-masing +25bps di kuartal ketiga 2022 dan kuartal keempat 2022), dibandingkan prakiraan kami sebelumnya hanya satu kenaikan 25bps di kuartal ketiga 2022. Itu akan membuat overnight reverse repurchase rate menjadi 2,50% pada akhir 2022 (dari 2,00% saat ini).”