Tiongkok: IMP Turun, PBoC Nyaman Dengan Kisaran Perdagangan USD/CNY Di Atas 6,40 – TDS

IMP Tiongkok tergelincir pada bulan Juni, dengan baik IMP Manufaktur dan Jasa melemah, yang terakhir lebih tajam. Akibatnya, IMP Komposit turun. Namun, semua tetap dalam ekspansi. Mitul Kotecha, Kepala Strategi EM Asia dan Eropa di TD Securities, berpikir PBoC juga nyaman dengan kisaran perdagangan CNY saat ini di atas USD/CNY 6,40.

IMP Tiongkok melemah

“Tas beragam untuk Indeks Manajer Pembelian (IMP) Tiongkok pada bulan Juni. Penurunan dalam jasa dan sedikit penurunan dalam manufaktur mengakibatkan penurunan sentimen secara keseluruhan. IMP Manufaktur Juni turun ke 50,9 dari 51,0 di bulan Mei, masih dalam ekspansi tetapi pada titik terlemah sejak Februari. Jasa terus berjalan lebih baik, tetapi IMP Non-Manufaktur secara mengejutkan turun ke 53,5 dari 55,2 sebelumnya. Akibatnya, IMP Komposit Juni merosot ke 52,9 dari 54,2 di Mei, terendah sejak Februari."

"Impuls kredit yang melemah karena pihak berwenang berusaha untuk membatasi peningkatan leverage, terutama di sektor real estat, diperkirakan akan membatasi sentimen manufaktur." 

"Kebijakan moneter kemungkinan akan tetap relatif stabil, dengan dorongan terbatas untuk mengetatkan suku bunga kebijakan dan kemungkinan lebih banyak penekanan PBoC pada likuiditas."

“Kami pikir PBoC nyaman dengan kisaran perdagangan CNY saat ini di atas USD/CNY 6,40. Patut diperhatikan bahwa penetapan harga harian CNY vs. ekspektasi telah lebih beragam baru-baru ini, tanpa bias yang jelas, tidak seperti bias untuk penetapan harga yang lebih lemah selama pekan-pekan sebelumnya. Juga penyimpangan antara ekspektasi pasar dan penetapan aktual juga telah menyempit, menunjukkan beberapa bentuk keseimbangan sementara untuk CNY. Menjelang peringatan 100 tahun Partai Komunis Tiongkok besok, CNY tetap dalam kisaran yang relatif sempit dan kami melihat tak banyak perubahan kecuali USD secara luas bergerak lebih tajam."