AS: Inflasi IHK AS Diperkirakan Moderat ke 1,9% Tahunan di Januari - TDS

Analis di TDS memperkirakan inflasi IHK utama AS akan melambat ke 1,9% tahunan di Januari, dengan harga penyesuaian musiman naik 0,3% bulanan.

Kutipan Utama

"Harga energi seharusnya positif bersih, dipimpin oleh harga bensin yang lebih tinggi. Kami juga melihat ruang lingkup untuk kenaikan dalam harga pangan, dibantu oleh depresiasi dolar. Tidak termasuk makanan dan energi, kami mengharapkan IHK inti mencetak kenaikan 0,2% bulanan kedua berturut-turut."

"Ada dua sumber potensial risiko positif yang tidak kami harapkan akan banyak berpengaruh bulan ini. Salah satunya adalah penurunan USD, yang bisa memberi dorongan pada kategori barang lemah seperti pakaian jadi. Namun, minimnya efek terhadap harga barang impor saat ini menunjukkan tekanan ke atas pada harga konsumen masih terbatas. Potensi risiko positif lainnya ada "residual musiman," dimana cetak bulanan pada semester pertama tahun ini cenderung lebih kuat daripada di semester kedua. Namun, beberapa penelitian menemukan bahwa bias ke atas dalam IHK inti tidak berarti, dan bulan Januari khususnya tidak menunjukkan kasus yang meyakinkan untuk kejutan positif."

"FX

•     Dengan sentimen pasar terguncang menyusul kekacauan ekuitas baru-baru ini, kami pikir angka IHK akan beresonansi dengan G10FX. Dengan pengecualian cross/JPY, reaksi di ruang G10 terhadap kekacauan ekuitas tampaknya tidak lebih sederhana dari biasanya. Dengan demikian, kami pikir rilis IHK ini berpotensi untuk memaksa taruhan terarah lebih banyak di ruang FX karena ada kesadaran teraba untuk meningkatkan kesadaran di seputar hasilnya. Pada nilai nominal, cetak sesuai konsensus mungkin tidak mengesankan pasar FX pada awalnya, namun detail minor bisa berakhir dengan masalah besar (yaitu apakah itu adalah cetak IHK inti "lemah" atau "kuat").
•     Melihat condongnya distribusi perkiraan, sudah ada bias positif pada cetak utama. Selanjutnya, aritmatika untuk mendorong inflasi inti ke 1,8% tahunan akan memerlukan cetak bulanan yang cukup besar sementara cetak bulanan inti "lemah" mungkin cukup untuk menarik metrik tahunan lebih rendah. Salah satu skenario akan mengenalkan kembali diskusi tentang jalur Fed yang diharapkan di masa depan di luar bulan Maret. Diambil bersamaan dengan bursa ekuitas yang masih berada pada posisi yang goyah, dan penembusan yang sudah signifikan melalui support tren multi-tahun di USDJPY, kami terus berpikir bahwa jalur resisten paling kecil tetap rendah untuk pasangan mata uang ini."