Yen Jepang Mendekati Level Tertinggi Mingguan Terhadap USD yang Secara Umum Melemah

• Yen Jepang menarik para pembeli baru setelah penurunan moderat hari sebelumnya.
• Dolar AS merosot ke level terendah lebih dari tiga tahun dan memberikan tekanan tambahan pada USD/JPY.
• Para pedagang kini menantikan angka inflasi kunci dari Jepang dan AS pada hari Jumat.

Yen Jepang (JPY) mendapatkan kembali traksi positif terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah, menyeret pasangan USD/JPY kembali di bawah level psikologis 145,00 selama sesi Asia pada hari Kamis. Bank of Japan (BoJ) – meskipun ragu untuk menaikkan suku bunga – masih diperkirakan akan tetap pada jalur normalisasi kebijakan moneter karena inflasi terus-menerus melebihi targetnya. Sebaliknya, proyeksi terbaru dan dot plot Federal Reserve (Fed) menunjukkan dua pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi hawkish BoJ. Ini dianggap sebagai faktor kunci yang menguntungkan JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah.

Sementara itu, ancaman baru Presiden AS Donald Trump bahwa ia mempertimbangkan untuk mengganti Ketua Fed Jerome Powell memicu kekhawatiran tentang independensi bank sentral. Ini membayangi optimisme terbaru mengenai gencatan senjata Israel-Iran dan mengurangi selera para investor terhadap aset-aset yang lebih berisiko, yang semakin mendukung status safe-haven JPY. Selain itu, ketegangan antara Trump dan Powell menyeret USD ke level terendahnya sejak Maret 2022 dan berkontribusi pada nada yang ditawarkan di sekitar pasangan USD/JPY. Para pedagang kini menantikan rilis final PDB AS kuartal pertama untuk mendapatkan dorongan menjelang angka inflasi kunci dari Jepang dan AS, yang akan dirilis pada hari Jumat.

Yen Jepang diuntungkan dari USD yang lebih lemah dan ekspektasi kebijakan BoJ-Fed yang berbeda

• Bank of Japan mengisyaratkan pendekatan hati-hati untuk mengakhiri kebijakan ultra-longgar yang telah lama ada dan memutuskan untuk memperlambat laju pengurangan pembelian obligasinya mulai tahun fiskal 2026. Namun, data yang masuk dari Jepang menunjukkan peningkatan konsisten dalam tekanan inflasi dan menjaga harapan untuk lebih banyak kenaikan suku bunga oleh BoJ.
• Faktanya, inflasi inti Jepang telah tetap jauh di atas target 2% BoJ selama lebih dari tiga tahun dan naik ke level tertinggi lebih dari dua tahun pada bulan Mei. Selain itu, Indeks Harga Produsen Jasa Perusahaan Jepang – indikator utama inflasi harga konsumen – telah bergerak di atas tingkat 3% YoY selama beberapa bulan berturut-turut.
• Sementara itu, Ketua Federal Reserve Jerome Powell, yang memberikan kesaksian di depan Kongres, mengakui bahwa pembacaan inflasi terbaru telah lebih moderat, tetapi ia memperingatkan bahwa tarif baru dapat mengubah hal itu. Powell menambahkan bahwa ia mengharapkan para pembuat kebijakan untuk tetap bertahan sampai mereka memiliki pemahaman yang lebih baik tentang dampak tarif terhadap harga konsumen.
• Posisi Powell tentang suku bunga semakin bertentangan dengan Presiden AS Donald Trump, yang meningkatkan kritiknya terhadap kepala bank sentral dan mengemukakan ide untuk memecatnya. Ketika ditanya apakah ia mewawancarai kandidat untuk menggantikan Powell, Trump mengatakan ia memiliki tiga atau empat orang dalam pikirannya sebagai calon untuk posisi puncak Fed.
• Namun, para pedagang masih bertaruh bahwa Fed akan menurunkan suku bunga setidaknya 50 basis poin sebelum akhir tahun dan juga memperkirakan peluang sekitar 20% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Juli. Hal ini, pada gilirannya, menyeret Dolar AS ke level terendah lebih dari tiga tahun dan pasangan USD/JPY lebih dekat ke terendah mingguan selama sesi Asia.
• Gencatan senjata antara Israel dan Iran tampaknya bertahan untuk saat ini, yang mungkin terus mendukung sentimen risiko global dan membatasi aset-aset safe-haven tradisional, termasuk Yen Jepang. Para pedagang kini menantikan rilis final PDB kuartal pertama, meskipun fokus akan tertuju pada angka inflasi kunci dari Jepang dan AS pada hari Jumat.

Bears USD/JPY menunggu penembusan di bawah 200-SMA pada H4 di dekat 144,70

Kegagalan semalam di depan level 146,00 dan penembusan berikutnya di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam, yang saat ini berada di sekitar area 144,70-144,65, akan dilihat sebagai pemicu kunci bagi para bears USD/JPY. Mengingat bahwa osilator pada grafik per jam/hari baru saja mulai mendapatkan traksi negatif, harga spot mungkin kemudian mempercepat penurunan menuju level angka bulat 144,00 dalam perjalanan menuju area 143,70-143,65 sebelum akhirnya turun untuk menguji level di bawah 143,00.

Di sisi sebaliknya, setiap upaya pemulihan kembali di atas level psikologis 145,00 lebih mungkin menarik penjual baru di dekat batas statis 145,25-145,35 dan tetap dibatasi di dekat level 146,00. Yang terakhir ini harus bertindak sebagai titik penting, yang jika ditembus dapat menggeser bias jangka pendek mendukung para bulls dan mengangkat pasangan USD/JPY ke area 146,65-146,70 dalam perjalanan menuju level angka bulat 147,00. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju rintangan 147,45-147,50 sebelum pasangan ini melakukan upaya baru untuk menaklukkan level 148,00.